Zamontowano wówczas silniki Wright R-1820 Cyclone. Maszyna wykonywała loty do 25 grudnia 1944 roku, kiedy rozbiła się podczas startu na lotnisku Kunming.
He 111B Prototyp He111V5 (Wk Nr 1440) miał zamontowane początkowo silniki BMW VI 6.0, które zostały wymienione na Daimler-Benz 600C o mocy startowej 910 KM i maksymalnej 850 KM na wysokości czterech kilometrów. Wystąpił problem z niewydolnością chłodzenia, który po dokonaniu zmian stał się podstawą do produkcji seryjnej samolotów He 111B-0 (Wk Nr od 1431 do 1437). Wzrosła masa udźwigu bomb do 1500 kilogramów. Zbudowano łącznie 131 sztuk He 111B-1 po wprowadzonych nowych chłodnicach dla silników. W maju 1937 roku powstała wersja He 111B-2, która otrzymała silniki Daimler-Benz 600CG o mocy 950 KM. Posiadały one zamontowane dodatkowe powierzchnie chłodzące ciecz na krawędziach natarcia. Zamieniono je później na silniki Daimler-Benz 600Ga o mocy startowej 1050 KM i maksymalnej 950 KM na pułapie czterech kilometrów z powiększonymi chłodnicami. Zmianami w tym wariancie były pojedyncze rury wydechowe oraz okienka strzeleckie z zamontowanym w nosie przegubem kulowym co zwiększyło pole ostrzału strzelca. Zbudowano łącznie 283 sztuki He 111B-2.