W 1990 wystąpił jako Andrew Makepeace Ladd III w sztuce A.R. Gurneya Listy miłosne. Grał też w sztuce Uniewinniony i dusza Zachodu. W 2008 debiutował na Broadwayu jako Lewis w komedii Podział majątku z Elizabeth Ashley.
Rola George’a Hearsta w serialu HBO Deadwood (2005–2006) wraz z obsadą przyniosła mu nominację do Nagrody Gildii Aktorów Ekranowych. W House of Cards (2013–2017) zagrał postać Raymonda Alana Tuska, przemysłowca–miliardera, który specjalizuje się w energetyce jądrowej, właściciela kilku elektrowni jądrowych, bliskiego przyjaciela i doradcy prezydenta Garretta Walkera (Michel Gill). Jako dr Nathan Katowski / Doktor K w serialu NBC Tacy jesteśmy (2016–2022) otrzymał nagrodę Emmy.
Życie prywatne
W maju 1966 ożenił się z Beverly A. Root. Mają syna Angusa, który urodził się głuchoniemy, i córkę Jessicę. W 1971 doszło do rozwodu. 14 listopada 1981 poślubił Pat Moran, z którą ma córkę Greer. W 1989 rozwiedli się.
Podczas lunchu w 1987 poznał swoją przyszłą trzecią żonę Deltę Burke i wkrótce pojawił się gościnnie jako jej były mąż Dash Goff w sitcomie Projektantki (Designing Women, 1987, 1988). W życiu prywatnym pobrali się 28 maja 1989. Zdjęcie ze ślubu trafiło na okładkę magazynu „People”.
W sierpniu 2004 McRaney przeszedł udaną operację raka płuc na wczesnym etapie w Houston w Teksasie.