Produkcja Polskiego Fiata 126 BIS zakończyła się w 1991 roku po uruchomieniu produkcji FSM Cinquecento, także zaprzestano wytwarzać 126p w Tychach i skupiono całą produkcję tego modelu tylko w Bielsku-Białej.
1 grudnia 1990 roku, w ramach komercjalizacji, dotychczasowy kombinat wielozakładowy FSM został przekształcony w spółkę akcyjną. Po sprywatyzowaniu (90% akcji przejął Fiat Auto) 28 maja 1992 roku zmieniono nazwę spółki na Fiat Auto Poland SA. Część zakładów filialnych przejęły przedsiębiorstwa należące do grupy Fiat Auto, tworząc swoje polskie oddziały, takie jak Teksid Poland (odlewy i odkuwki) czy Magneti Marelli Poland (osprzęt elektryczny). Do dziś umowa rządu Jana Olszewskiego z przedsiębiorstwem Fiat jest uważana za wrogą i kontrowersyjną. W 1994 roku wraz z modernizacją modelu 126p zastąpiono używaną w Polsce i na niektórych rynkach markę „Polski Fiat” marką FIAT.
Dawniej produkowane tam były samochody: FSM Syrena 105 (1972–1983, Bielsko-Biała) i Polski Fiat 126p (1973–1992, Bielsko-Biała i Tychy), a także FSM Cinquecento (1991–1992, Tychy). Produkcję dwóch ostatnich modeli przejęło przedsiębiorstwo Fiat Auto Poland. Markę pierwszego z nich skrócono po modernizacji w 1994 r.