Interpretacja ekonomiczna Biorąc pod uwagę pierwotną alokację/kombinację i konkretną substytucję tejże alokacji/kombinacji, stwierdzamy, iż im większa jest elastyczność substytucji, tym większa jest możliwość substytucji w danej alokacji/kombinacji.
Elastyczność substytucji pokazuje również w jaki sposób relatywne wydatki na dobra lub nakład czynników zmieniają się, gdy ich relatywne ceny ulegają zmianieThompson, Henry (1997). Substitution Elasticities with Many Inputs , s. 124..
Niech oznacza wydatki na względem wydatków na
Gdy relatywne ceny ulegają zmianie, relatywne wydatki zmieniają się według:
Dlatego też określenie, czy wzrost relatywnej ceny prowadzi do zwiększenia lub spadku w relatywnych wydatkach na zależy od tego, czy elastyczność substytucji jest większa czy mniejsza od 1.
Bezpośrednim efektem wzrostu relatywnej ceny jest wzrost wydatków na ponieważ dana ilość jest droższa. Z drugiej strony, przy założeniu że dobra w przedstawionym problemie nie są dobrami Giffena, wzrost w relatywnej cenie prowadzi do spadku w relatywnej ilości kupowanego co z kolei powoduje spadek wydatków na