Na tej podstawie, aby mieć doskonały rynek kapitałowy, każdy agent może wymieniać fundusze po istniejącej jednolitej stopie procentowej dla każdego rodzaju funduszu. Jednak w rzeczywistości nie mamy tak wielu różnych rodzajów kredytów/funduszy dla każdego z różnych państw świata, aby mieć pełny rynek.
Konsekwencje wynikające z niedoskonałości na rynkach kapitałowych Dzięki dokładnym informacjom, takim jak podwyżki stóp procentowych, szansa na zwrot zadłużenia jakie udzielił pożyczkodawca wzrasta, ponieważ pożyczkodawca pobiera od kredytobiorcy więcej za usługę kredytową. Jednak przy niekompletnych informacjach występuje również pośrednio efekt odwrotny. Wraz ze wzrostem stopy procentowej zwiększa się możliwość wyboru bardziej ryzykownych kredytobiorców, ponieważ koszt świadczenia pożyczek rośnie dla nich w mniejszym stopniu z tytułu niezwrócenia przez pożyczkobiorcę zobowiązania. W związku z tym, wraz ze wzrostem stopy procentowej, zwrot do pożyczkodawcy zmniejsza się tylko z uwzględnieniem efektu negatywnej selekcji. Biorąc pod uwagę te dwa przeciwne efekty, pożyczkodawca może określić stopę procentową w celu maksymalizacji rentowności, aby nie oczyścić rynku gdy jest to nie konieczne.