W 1983 Ericson otrzymał tytuł doktora honoris causa Wydziału Nauk Humanistycznych Uniwersytetu w Uppsali. W 1998, z okazji jego 80. urodzin, Swedbank ufundował Katedrę Chóralną Erica Ericsona na Uniwersytecie w Uppsali.
W 1991 został laureatem prestiżowej duńskiej Nagrody Fundacji Muzycznej Léonie Sonning. W 1995 zdobył nagrodę muzyczną Rady Nordyckiej, a w 1997 roku podzielił się nagrodą Polar Music z Bruce’em Springsteenem za „pionierskie osiągnięcia jako dyrygent, pedagog, inicjator artystyczny i inspirator szwedzkiej i międzynarodowej muzyki chóralnej”.
W 2003 z inicjatywy Ericsona odbyła się pierwsza edycja konkursu dla młodych dyrygentów chóralnych w wieku od 20 do 32 lat. Repertuar wybierano z zachodniej muzyki chóralnej, ze szczególnym uwzględnieniem współczesnej muzyki szwedzkiej. Nagrodą główną konkursu była Eric Ericson Award, na którą składała się gratyfikacja pieniężna wysokości 100 000 koron szwedzkich oraz zaproszenie do poprowadzenia Chóru Szwedzkiego Radia.