Geneza Iberdroli ma związek z hiszpańską industrializacją na początku XX wieku, kiedy Hidroeléctrica została utworzona na Półwyspie Iberyjskim. Według stanu na rok 2011 po zjednoczeniu ze Scottish Power i Energy East (obecnie przemianowana na Iberdrola USA), przedsiębiorstwo stało się dużą międzynarodową grupą.
Hiszpania ucierpiała z powodu izolacji na arenie międzynarodowej w latach 1940 i miała trudności w dostępie do technologii i materiałów, których ceny szybko rosły. Przyczyny te doprowadziły do połączenia Hidroeléctrica i Saltos del Duero w jedną spółkę zwaną Iberduero.
W 1940 roku grupa amerykańskich przedsiębiorców stworzyła Hartford City Light Company, która włączyła w swoje struktury firmę East Energy znajdującą się na wschodnim wybrzeżu Stanów Zjednoczonych a znacznie później przekształciła się w Iberdrolę USA. Tymczasem w Hiszpanii, miał miejsce podobny proces. W 1901 roku w Bilbao, grupa przedsiębiorców na czele z inżynierem Juana de Urrutia stworzyła Hidroeléctrica na Półwyspie Iberyjskim. W 1907 roku, akcjonariusze spółki Hidroeléctrica stworzyli Hidroeléctrica Espanola, aby zaopatrywać w energię Madryt i Walencję. Dziesięć lat później spółka Saltos del Duero została założona, otwierając w 1935 roku pierwszą w kraju elektrownię wodną zwaną Elektrownią Ricobayo.