W latach 1977–1979 wykładał prawo na Uniwersytecie Telawiwskim oraz był członkiem Rady Gubernatorów Banku Izraela. Od 1979 do 1981 był dyrektorem generalnym w ministerstwie finansów, gdy ministrem w rządzie Menachema Begina był Jigga’el Hurwic. W latach 1989–1990 wykładał prawo na New York University, a w 1990 na Uniwersytecie Hebrajskim. W 1991 był członkiem komisji śledczej w sprawie afery na Wzgórzu Świątynnym, a w latach 1991–1992 pracował w komisji ds. alokacji przy Ministerstwie Spraw Publicznych. W 1992 ponownie został członkiem Rady Gubernatorów Banku Izraela i był nim aż do śmierci. W 1994 powrócił jako profesor wizytujący na Uniwersytet Hebrajski.
thumb|left|Ja’akow Ne’eman (2007) Nigdy nie był członkiem Knesetu, trzykrotnie jednak pełnił funkcje ministerialne w rządach Likudu. 18 czerwca 1996 roku został, jako polityk bezpartyjny, ministrem sprawiedliwości w I rządzie Binjamina Netanjahu. Obowiązki pełnił przez niespełna dwa miesiące do 10 sierpnia, kiedy zastąpił go sam Netanjahu. W kolejnym roku powrócił do rządu, obejmując 9 lipca tekę ministra finansów. Pozostał na stanowisku do 18 grudnia 1998.