Model 3 ma zapewnić wystarczająco dużo miejsca, aby mogło w nim komfortowo podróżować 5 osób. Przyspieszenie od 0 do 100 km/h ma wynosić poniżej 6 sekund. Pierwszy egzemplarz samochodu zjechał z linii produkcyjnej 7 lipca 2017 roku. Pierwsze dostawy zamówionych Modeli 3 mają nastąpić pod koniec lipca 2017 roku. W związku z wysokim zainteresowaniem na model i dużą liczbę zamówień już w maju 2016 roku, Tesla zdecydowała o zwiększeniu planowanej produkcji i osiągnięciu liczby 500 000 sztuk już w roku 2018, dwa lata wcześniej niż pierwotnie planowano.
Tesla Model 3 jest 5-osobowym sedanem o specyficznym sposobie mocowania klapy bagażnika (zawiasy znajdują się po bokach tylnej szyby). Producent deklaruje bardzo niski współczynnik oporu powietrza (Cx) wynoszący 0,23.. Kokpit samochodu jest określany jako "minimalistyczny". Większością funkcji samochodu steruje się poprzez ekran dotykowy o przekątnej 15,4 cala umieszczony na konsoli środkowej, na wysokości kierownicy. Dwa dodatkowe przełączniki znajdują się na ramionach kierownicy. Zwraca uwagę całkowity brak wskaźników przed kierowcą.