W 1884 roku hala targowa została zburzona, a ówczesny burmistrz miasta Torcuato de Alvear połączył dwa place i zlecił obsadzenie go palmami daktylowca kanaryjskiego. Na placu stanął pomnik konny Manuela Belgrano (1770–1820) – argentyńskiego dowódcy wojskowego i twórcy flagi Argentyny.
Znaczenie polityczne Na tym placu rozgrywały się wydarzenia z 25 maja 1810 roku – rewolucja majowa, która doprowadziła do niepodległości Argentyny. W 1890 roku zorganizowano tu pierwszy w Argentynie wiec polityczny. Plac jest głównym miejscem zgromadzeń publicznych, demonstracji i protestów przeciwrządowych.
W latach 40. XX wieku z balkonu Casa Rosada do tłumów zgromadzonych na placu przemawiała Eva Perón (1919–1952). W 1955 roku lotnictwo zbombardowało plac podczas „rewolucji wyzwoleńczej” tuż przed odsunięciem Perona od władzy.
Od 1977 roku na placu spotykają się co tydzień Madres de la Plaza de Mayo (pol. „Matki z Plaza de Mayo”), matki, które domagają się informacji o dzieciach, które zaginęły w okresie rządów dyktatury wojskowej.