Rozegrano siedem biegów eliminacyjnych. Dwójka najlepszych zawodników z każdego biegu awansowała do finału. Piątka kandydatów łatwo awansowała do finału, z czym Jones i Jackson mieli okazję się ze sobą zmierzyć już w eliminacjach. W finale wystartowało czternastu zawodników – siedmiu Amerykanów, trzech Szwedów, dwóch Brytyjczyków, Francuz i Niemiec.
"Najwspanialszy bieg w historii" rozpoczął się o 15:30 w środę, 10 lipca 1912 roku. Początkowo prowadził Francuz Henri Arnaud, który pokonał 400 metrów w 1:05,0 i 800 metrów w czasie 2:08,0. Później Taber objął prowadzenie – 1000 metrów przebiegł w 2:39,0. Po 1200 metrach na przedzie był już Kiviat z czasem 3:09,0. Jones i Taber byli tuż za nim. Jackson przez cały ten czas biegł na ostatnim miejscu. Na ostatnim łuku przyspieszył i zdołał wyprzedzić Shepparda, zaś na ostatnich 50 metrach przyspieszył jeszcze bardziej i zrównał się s prowadzącymi. O medalach zdecydowało ostatnie 10 metrów. Do ostatecznego rozstrzygnięcia użyto fotokomórki, co było jedynym takim przypadkiem na Igrzyskach w Szwecji. Jackson rzutem na taśmę zdołał wyprzedzić o 0,1 sekundy pozostałych zawodników i zdobył złoty medal.