Odległości między Iżewskiem a najbliższymi wielkimi miastami Moskwa – 1130 km Warszawa - 2490 km Saratów – 1011 km Sarańsk – 825 km Niżny Nowogród – 789 km Orenburg – 772 km Uljanowsk – 599 km Czeboksary – 561 km Samara – 559 km Joszkar-Oła – 534 km Kirow – 393 km Kazań – 389 km Ufa – 341 km Perm – 275 km
Miasto położone jest na obu brzegach niespławnej rzeki Iż (stąd też nazwa miasta), 40 km od miejsca, gdzie wpada ona do Kamy (basen Wołgi). W granicach miasta do rzeki Iż wpada również kilka drobnych cieków wodnych: lewe dopływy Pazelinka (wpadająca do Stawu Iżewskiego), Pozym oraz prawe dopływy Liuk i Pirogowka. Na północnych krańcach miasta na rzece Iż znajduje się sztuczny Staw Iżewski, wykorzystywany w celu zaopatrzenia miasta w wodę oraz rekreacyjnym.