Jest ona osiągnięta, jeśli obydwie opcje są out-of-the-moneyOpcja out-of-the-money to opcja, której kurs wykonania kształtuje się (i) powyżej ceny instrument bazowego (w przypadku opcji kupna) lub (ii) poniżej ceny instrumentu bazowego (w przypadku opcji sprzedaży)..
Przykład zastosowania strategii debit spread (byka) Inwestor kupuje opcję kupna akcji spółki XYZ z ceną wykonania 100 zł za 5 zł i jednocześnie sprzedaje opcję kupna akcji spółki XYZ z ceną wykonania 105 zł za 3 zł. Termin wykonania obu opcji jest taki sam. Początkowy koszt strategii wynosi 5 zł – 3 zł = 2 zł (tzw. debit spread). W zależności od tego jak będzie kształtował się kurs akcji spółki XYZ w dniu wykonania opcji zysk / strata inwestora będą kształtowały się w następujący sposób:
– kurs akcji spółki XYZ w dniu wykonania opcji
Zakres cen akcji Zysk / strata -2 w zależności od kursu akcji zysk / strata będą zawarte w przedziale (-2;3) 3
Zobacz też credit spread
Przypisy
Bibliografia L. G. McMillan, Options as a strategic investment, New York, New York Institute of Finance, 1993, .
I. Pruchnicka-Grabias, Egzotyczne opcje finansowe. Systematyka, wycena, strategie, CeDeWu, Warszawa, 2010, .
Kategoria:Instrumenty pochodne