Niektóre rzeczy z Torchlight II miały zostać przeniesione do gry MMORPG, na którym zespół planował się skupić po jej premierze.
27 lipca 2010 roku na stronie internetowej Torchlight twórcy umieścili wiadomość „Ostatnio byliśmy bardzo zapracowani i nie możemy tego zrozumieć, jakieś pomysły?” Notatka prowadziła do częściowo odkrytego obrazka. Przez kolejne dni odsłaniano następne fragmenty, aż 4 sierpnia 2010 roku oficjalnie zapowiedziano pracę nad Torchlight II. Tego samego dnia ukazał się pierwszy wywiad dotyczący gry, który został przeprowadzony przez magazyn „PC Gamer”. Zamieszczono w nim pierwsze szkice koncepcyjne z gry.
W drugiej połowie 2010 roku, zwiększone zaangażowanie Runic Games w porcie pierwszej gry na Xbox Live Arcade spowodowało opóźnienie w wydaniu kontynuacji, ale optymalizacja dotycząca pamięci i czasu wczytywania tworzona na port doprowadziły do implementacji ich w Torchlight II. Pierwotnie gra miała być wydana wiosną 2011 roku. Później wydanie gry przesunięto na maj 2011, a następnie na lipiec 2011. Następnie twórcy obiecali, że gra wyjdzie przed końcem roku 2011, a jedyną przeszkodą może być „choroba lub śmierć jednego z pracowników zespołu”.