W opozycji W 2001 uzyskał mandat parlamentarny, przejmując okręg wyborczy po byłym liderze partii Paddym Ashdownie. W 2005 został rzecznikiem partii ds. pracy i emerytur, a później ds. dzieci, szkół i rodzin. W 2007 George Osborne, wówczas kanclerz skarbu w gabinecie cieni, zaproponował mu eksponowane miejsce w strukturach Partii Konserwatywnej, jeśli tylko zmieni barwy partyjne. Laws stanowczo odmówił, twierdząc, iż szybkie dojście do wysokich stanowisk nie jest jego głównym celem w polityceTories step up hunt for defectors, BBC News, 2007-03-27 [dostęp 2010-05-30].
W rządzie Po wyborach w 2010 roku Laws został szefem zespołu Liberalnych Demokratów negocjującego warunki zawarcia koalicji z konserwatystami, która pozwoliła na utworzenie rządu Davida Camerona. Laws zajął w nim miejsce głównego sekretarza skarbu, najważniejszego (po kanclerzu skarbu) ministra odpowiedzialnego za politykę budżetową. Po niespełna trzech tygodniach jego urzędowania, 28 maja 2010, dziennik Daily Telegraph ujawnił, że Laws jest gejem (do czego sam polityk przyznał się tuż przed publikacją) i że przez pięć lat wynajmował miejsce swojego służbowego zakwaterowania w Londynie jako parlamentarzysty, finansowane ze środków publicznych, od swojego nieformalnego partnera życiowego.