W 2008 roku Paredes był bliski przejścia do cypryjskiego AEK Larnaka, lecz ostatecznie pozostał w Morning. Podczas wiosennego sezonu Apertura 2009 został królem strzelców ligi chilijskiej, zdobywając szesnaście bramek. Latem 2009 jego świetne występy zaowocowały przenosinami do jednego z najbardziej utytułowanych klubów w kraju, stołecznego CSD Colo-Colo, w roli następcy Lucasa Barriosa, a kwota transferu wyniosła 500 tysięcy dolarów. Szybko został podstawowym zawodnikiem i podczas rozgrywek Clausura 2009 zdobył z Colo-Colo pierwsze w karierze mistrzostwo Chile. W tym samym roku został wybrany do jedenastki sezonu przez magazyn El Gráfico, jak również znalazł się w pierwszej piętnastce najlepszych ligowych strzelców świata w rankingu IFFHS. W 2010 roku wywalczył ze swoją ekipą tytuł wicemistrzowski, natomiast rok później dwukrotnie wybrano go do najlepszej ligowej jedenastki, w plebiscytach El Gráfico i ANFP. W rozgrywkach Clausura 2011 po raz drugi zdobył ponadto tytuł króla strzelców ligi, tym razem z czternastoma bramkami na koncie. W 2012 roku, po odejściu z zespołu urugwajskiego obrońcy Andrésa Scottiego, został mianowany przez szkoleniowca Ivo Basaya nowym kapitanem ekipy.