Kolejny patrol U-118 rozpoczął jako jednostka 12. U-Flotille z Bordeaux 12 listopada 1942 roku. Tym razem uzupełniał paliwo i zapasy żywności na U-Bootach z wilczego stada Westwall: U-86, U-92, U-105, U-124, U-160, U-511, U-519, U-564, U-653.
Na trzeci patrol bojowy U-118 wyszedł 25 stycznia 1943 roku z Brestu. W czasie jego trwania okręt postawił miny na podejściach do Cieśniny Gibraltarskiej. 7 lutego 1943 roku wszedł na to pole minowe brytyjski konwój MKS-7, tracąc trzy statki: „Baltonia”, „Empire Mordred” i „Mary Slessor”. Na tym samym polu minowym zatonęła jeszcze kanadyjska korweta HMCS „Weyburn” (typu Flower) 22 lutego oraz uszkodzone zostały hiszpański statek „Duero” 10 lutego i norweski tankowiec „Thorsholm” 22 lutego 1943 rokuuboat.net [dostęp 5 stycznia 2010]. W dniach od 13 do 14 lutego 1943 roku U-118 zaopatrzył następujące U-Booty z wilczego stada Rochen: U-87, U-175, U-202, U-214, U-258, , U-504, U-558. Powrót do Bordeaux nastąpił 26 lutego 1943 rokuuboat.net [dostęp 5 stycznia 2010].