XX w. przyniósł kolejne zniszczenia: cerkiew pw. Wniebowzięcia Najświętszej Maryi Panny spłonęła na początku XX wieku kościół pw. św. Michała Archanioła wysadziła w 1943 Ukraińska Powstańcza Armia synagoga po II wojnie św. została zamieniona na magazyn, a w latach 70. XX w. zrujnowana cerkiew pw. Przemienienia Pańskiego została zniszczona w ciągu jednej sierpniowej nocy 1961 przez specjalnie dla tego zebranych rezerwistów, komsomolców i budowlańców z pobliskich wsi.
W II Rzeczypospolitej miejscowość była siedzibą gminy wiejskiej Stepań w powiecie rówieńskim, a od 1 stycznia 1925 – kostopolskim województwa wołyńskiego. 30 maja 1925 w mieście wybuchł pożar, który strawił ⅓ miasta.
Na wiadomość o wkroczeniu do Polski 17 września 1939 wojsk sowieckich, uzbrojeni Ukraińcy (i kilku Żydów) brutalnie aresztowało kilkudziesięciu Polaków pełniących różne funkcje w Stepaniu oraz uciekinierów z Polski centralnej, i zamknęli ich na opanowanym posterunku policji, po czym sterroryzowali miasteczko. 19 września, po walce, miasteczko zostało uwolnione od dywersantów przez wycofujące się na zachód jednostki WP i KOP-u.