W latach 1998–1999 był przewodniczącym Koreańskiego Stowarzyszenia Pieniężnego i Finansowego, w latach 1999–2001 dyrektorem Koreańskiej Rady Instytutu Badań Gospodarczych i Społecznych, w latach 2000–2001 przewodniczącym Komitetu Rozwoju Finansowego w Ministerstwie Finansów, w latach 2006–2007 prezesem Koreańskiego Towarzystwa Gospodarczego, a w latach 2008–2009 przewodniczącym Koreańskiej Rady Badań Nauk Społecznych.

3 czerwca 2009 Chung Un-chan został desygnowany przez prezydenta Lee Myung-baka na stanowisko premiera Korei Południowej. Jego nominacji towarzyszyły także inne zmiany na stanowiskach rządowych. Prezydent Lee stwierdził, że „doświadczenie Chunga pozwoli mu skuteczniej pomagać prezydentowi, kierować pracami gabinetu, a także wprowadzić pragmatyczną i przyjazną obywatelom politykę”. Opozycja sprzeciwiła się jego kandydaturze. Oskarżyła go o ukrywanie części dochodów i składanie fałszywych zeznań w tej sprawie przed parlamentem, uchylanie się od płacenia podatków oraz uniknięcie obowiązkowej służby wojskowej. Chung zaprzeczył wszystkim zarzutom.