Historia Naukowcy przypisują powstanie pierwszej osady w Paznaun na IX wiek. Założona miała zostać na terenie dzisiejszego Ischgl przez Retoromanów z Engadyny. Pierwsze wzmianki o Ischgl w dokumentach datowane są jednak na rok 1104. Nazwa gminy pochodzi z języka retoromańskiego od słowa Ischia, oznaczającego „wyspę”, gdyż rumowisko skalne w tym regionie przypomina właśnie wyspę.
W roku 1460 arcyksiążę Zygmunt Habsburg udzielił mieszkańcom Ischgl zezwolenia na bezcłową sprzedaż bydła. Także zboże mogło zostać przywożone bez opłaty celnej. Spowodowało to ogromny postęp gospodarczy miejscowości. Ischgl rozwinęło się do rangi miasta handlowego i otworzyło prężnie rozwijającą się działalność transportową. Z różnych powodów jednak w XVII wieku rozwój gospodarczy ustąpił i doszło do częściowego przesiedlenia mieszkańców.
Gdy w wieku XIX handel zaczął całkowicie zamierać i ludności groził głód doszło do kolejnego, jeszcze silniejszego wyludnienia. Wtedy też jednak zaczęły pojawiać się pierwsze oznaki zainteresowania turystów. Między 1882 a 1889 rokiem powstały liczne schroniska i miejscowości zaczęto przypisywać coraz większe znaczenie w turystyce.