Teatr otwarto 5 stycznia 1901 przedstawieniem komedii Fredry Gwałtu, co się dzieje!
Zespół operetki pod dyrekcją Ludwika Śliwińskiego miał wówczas w Warszawie niekwestionowaną pozycję lidera lekkiej sztuki, a w jego skład wchodzili m.in. Wiktoria Kawecka (primadonna), Józef Redo, Wanda Manowska-Jakesch, Mieczysława Ćwiklińska, Wincenty Rapacki, Michalina Łaska, , Rufin Morozowicz, , Edmund Gasiński, Władysław Proniewicz, , Edmund Jagielski, . Dyrygentem orkiestry był , w lutym 1901 zastąpiony przez , który pełnił tę funkcję aż do śmierci w 1919. Operetka dysponowała też własnym chórem, ale już nie zespołem tanecznym i w tym zakresie korzystała z zespołu opery. Łącznie w Teatrze Nowości pracowało ok. 300 osób.
Sama operetka cieszyła się wówczas niezwykłą popularnością, czego wyrazem były przenosiny zespołu do nowszego i bardziej pojemnego gmachu. Umożliwił on zespołowi pełniejsze rozwinięcie działalności artystycznej. Operetka generowała też nadwyżki finansowe, które służyły finansowaniu nierentownej opery.