Córka Karola VI i Elżbiety Krystyny, cesarzowa-królowa Maria Teresa, odnowiła 16 listopada 1771 tą fundację pod nazwą „Fundacja Wojskowa Elżbiety Teresy” (Elisabeth-Theresianische-Militärstiftung), która 21 weteranom pozwalała otrzymać odznakę i związaną z nim rentę niezależnie od religii i pochodzenia społecznego.
Zmieniona została też wysokość rocznej renty: sześciu weteranów otrzymywalo 1000 guldenów, ośmiu 800 guldenów, a siedmiu 500 guldenów. Kawalerowie wyznania katolickiego mieli obowiązek odmawiać codziennie trzy Ojcze nasz i trzy Zdrowaś Mario za duszę śp. Elżbiety Krystyny i na intencję aktualnego panującego, kawalerowie innych wyznań mieli wpłacać co roku trzy dukaty na pomoc biednymGustav Adolph Ackermann: Ordensbuch sämmtlicher in Europa blühender und erloschener Orden und Ehrenzeichen, Annaberg: Rudolph & Dieterici, 1855, s. 14 .
Świętem fundacji był dzień św. Elżbiety – 19 listopada.
W niechęci do wszystkiego co habsburskie proklamowana w 1918 Republika Niemieckiej Austrii rozwiązała fundację 16 września tego roku i odznakę przestano nadawać.
Łącznie odznakę fundacji nosiły 362 osoby, ostatnia z nich zmarła w 1923Johann Stolzer, Christian Steeb: Österreichs Orden vom Mittelalter bis zur Gegenwart. Graz: Adeva, 1996, s.