Z jeziora Oświn średniorocznie odpływa 19,9 mln m³ wody. Jezioro ma kształt zbliżony do podkowy ramionami skierowanej na północ. Rzeka Oświnka (ros. Putiłowka) wypływa z północno-zachodniej części jeziora, przepływa przez wieś Kryłowo i wpada do Łyny w Gwardiejsku, poniżej ujścia Ometu. Powierzchnia i głębokość jeziora zależy od sztucznego spiętrzenia wody na Ośwince. W przeszłości poziom wody podnoszony był przez jaz przy młynie wodnym w Kryłowie. Po zniszczeniu tego jazu poziom wody w jeziorze był znacznie obniżony przez około 30 lat. W celu przywrócenia pierwotnego poziomu wody w Oświnie w roku 1993 wybudowano nowy jaz na rzece Ośwince w pobliżu jej wypływu z jeziora. Przyroda Jezioro faworyzowane przez ptaki jest muliste, zarośnięte szuwarami i bardzo płytkie. Żyją w nim ostatnie w Polsce raki błotne. Na północ od jeziora żyją w stanie dzikim koniki polskie sprowadzone tu z Popielna.