Pierścień zsuwa się z jego palca i znajduje go hobbit Bilbo Baggins podczas wędrówki z krasnoludami.
Bilbo przynosi pierścień do swego domu w Shire. Wiele lat później czarodziej Gandalf odwiedza Bilba podczas jego urodzin. Bilbo opuszcza Shire i opornie zostawia pierścień dla swego krewnego Froda. Siedemnaście lat później Gandalf mówi Frodowi o prawdziwej naturze pierścienia będącego brakującym elementem do pełnego zniewolenia Śródziemia przez Mordor. Sauron poznał lokalizację pierścienia od złapanego Sméagola, który opuścił swą jaskinię, by szukać go na własną rękę. Frodo decyduje odejść z Shire, by je chronić i Gandalf nakazuje mu udać się do elfickiego kraju Rivendell, pod pozorem wyprowadzki do Bucklebery wraz ze swymi kuzynami Merrym i Pippinem. Podsłuchuje ich Sam Gamgee, któremu Gandalf każe towarzyszyć Frodowi. Gandalf natychmiast jedzie do Isengardu uznając, że jego nauczyciel Saruman Biały jest jedynym, który wie co zrobić z pierścieniem. Okazuje się, że Saruman jest w konszachtach z Mordorem i więzi Gandalfa.