W 1994 odbył się konkurs architektoniczny na nową aranżację placu, w którym zwyciężył zespół pod kierunkiem Piotra Wędrychowicza, zainspirowany układem rzymskiego Piazza Navona. Zaproponowano wówczas obszerne i zagłębione atrium w miejscu obecnej fontanny, a Pomnik Wolności miał się znaleźć w środku placu. Z atrium pasaże handlowe poniżej płyty placu prowadzić miały na parking podziemny, w kierunku Bazaru, Muzeum Narodowego, hotelu Rzymskiego i na ul. Paderewskiego. Przy Alejach Marcinkowskiego stanąć miała przeszklona fontanna, z której woda efektownie miała spływać do atrium. Po obu stronach placu planowano umieszczenie szpalerów drzew. Projektu wówczas nie zrealizowanoJakub Głaz, Poznańska piazza Navona, w: IKS. Kultura w Poznaniu, nr 7/2016, s.50-51, . Trzypoziomowy, na ponad 500 samochodów, parking podziemny pod Placem Wolności otwarto w 2006 roku. Poznań był wówczas jedynym polskim miastem gdzie powstał obiekt tak dużej skali (kosz inwestycji wyniósł ponad 43 miliony złotych), w ramach partnerstwa publiczno-prywatnego. W połowie 2012 roku uruchomiono Fontannę Wolności zamykającą plac od wschodu, jej budowa kosztowała ponad 3 miliony złotych.