Do czasu dwudziestolecia międzywojennego pełnił centralną rolę handlowo-rozrywkową Starego Miasta, po drugiej wojnie światowej stając się placem o drugorzędnym znaczeniu, pełniąc rolę miejsca przeznaczonego dla wieców historycznych i organizacji sporadycznych inicjatyw społeczno-kulturalnych.
Funkcja Z momentem wytyczenia nowej osady włókienniczej w 1823 roku i dalszego rozwoju przemysłowej Łodzi, na północ od Starego Miasta powstała dzielnica o nazwie Nowe Miasto (której trzon stanowił Plac Wolności wraz z ul. Piotrkowską). Z biegiem lat oraz w wyniku działań wojennych, stworzenia Parku Staromiejskiego w miejscu wyburzonej części Starego Miasta, oraz dokonania kontrowersyjnej rewitalizacji, funkcję starówki i zabytkowego centrum miasta mimowolnie przejęło historyczne Nowe Miasto, czyniąc z Placu Wolności i ulicy Piotrkowskiej centrum kulturowe i architektoniczne miasta, a ze Starego Miasta miejsce o mniejszej aktywności kulturowej i turystycznej.
Obecnie odnowiony plac jest dedykowany lokalnym inicjatywom handlowym i kulturalnym.
Historia