11 stycznia 1927 zorganizowali w w Los Angeles bankiet dla 36 osób z branży, podczas którego przedstawili swój pomysł utworzenia stowarzyszenia i zaprosili wszystkich, by do niego dołączyli. 4 maja 1927 stan Kalifornia zatwierdził go jako organizację non-profit, a 11 maja 1927 odbyło się inauguracyjne posiedzenie, podczas którego zostało utworzone pięć sekcji: producentów, aktorów, reżyserów, scenarzystów i techników.

W maju 1928 komitet Akademii zaczął pracować nad pomysłem utworzenia nagród filmowych. W lipcu 1928 zatwierdził 12 kategorii. 15 lutego 1929 komisja wybrała laureatów, a trzy dni później podała ich prasie. Ceremonia wręczenia statuetek odbyła się 16 maja 1929 w formie 15-minutowej kolacji. W kolejnych latach sukcesywnie rosło medialne zainteresowanie nagrodami, w związku z czym już od 2. edycji ceremonie były transmitowane przez lokalne radiostacje w Los Angeles. Akademia stała się jednak przedmiotem sporów w środowisku, związanych z zarzutami o nadmierną ingerencję w produkcję filmową i faworyzowanie interesów producentów. Do 1933 opuściła ją około jedna piąta członków, którzy przenieśli się do i utworzonej w tym samym roku Gildii Aktorów Ekranowych (SAG).