Inwestor ten miał około 39% akcji, a kolejne 50% Skarb Państwa i około 10% pracownicy.
W wyniku przeprowadzenia restrukturyzacji w 1999 roku wyodrębniono siedem spółek zależnych: Elektrownia Pątnów II PAK SERWIS EL PAK AS PAK TRANS PAK PAK ODSIARCZANIE Sp. z o.o. „PAK Centrum Usług Informatycznych” Sp. z o.o. Spółki AS PAK oraz TRANS PAK zostały sprzedane zewnętrznym inwestorom, natomiast w 2012 roku PAK Odsiarczanie zlikwidowano i włączono w struktury ZE PAK S.A.
19 grudnia 1996 został zawarty kontrakt długoterminowy na budowę bloku w Elektrowni Pątnów II, 20 lipca 2005 nastąpiło przekazanie placu pod budowę, 23 listopada 2007 roku blok został zsynchronizowany z Krajowym Systemem Elektroenergetycznym.
W dniu 18 lipca 2012 roku ZE PAK S.A. przejął kopalnie węgla brunatnego Adamów oraz KoninZE PAK kupił kopalnie Adamów i Konin za 175,5 mln zł wnp.pl 19-07-2012 05:20..