Kajol, której rodzice rozstali się, gdy była dzieckiem, w młodości psotna, uparta i impulsywna, była wychowywana przez babcię w poczuciu niezależności. Po matce odziedziczyła „maharasztryjski pragmatyzm”, po ojcu „bengalski temperament”. Jest praktykującą hinduistką. Mówi po angielsku, hindi i marathi, rozumie też język bengalski. Jej pasją są czytanie książek oraz robienie na drutach.
Kształciła się w St. Joseph's Convent School w Panchgani. Chodziła na zajęcia pozalekcyjne z tańca. Zainteresowała się wówczas lekturą fikcyjnych opowieści, co pomagało jej przetrwać trudne chwile.
Kajol zaczęła pracować nad debiutanckim filmem Bekhudi w wieku 16 lat. Zamierzała wrócić do szkoły po zdjęciach, które zrealizowano podczas dwumiesięcznych wakacji letnich, ale ostatecznie w pełni poświęciła się karierze filmowej, choć później żałowała tej decyzji.