Islandia była wówczas częścią Danii zarządzaną przez gubernatora. Jørgensen z pomocą załogi obalił gubernatora i ogłosił niepodległość wyspy, sam mianując się jej władcą („protektorem”). Ustanowił własną flagę, niebieską, przedstawiającą trzy suszone dorsze. Obiecał mieszkańcom wyspy szeroko zakrojone reformy. Niecałe dwa miesiące później ma wyspę przybył brytyjski okręt wojenny Talbot i zakończył jego panowanie. Jørgensen został aresztowany za ucieczkę z niewoli. Do historii Islandii, Jørgensen przeszedł jako Hundadagakonungur (Król Dni Psa), ponieważ rządził tylko w szczycie lata, tradycyjnie zwanym „psimi dniami”, zgodnie z faktem, że gwiazda Syriusz w gwiazdozbiorze Wielkiego Psa wschodzi wraz ze Słońcem.
Po powrocie do Londynu, był więziony za nielegalne opuszczenie Anglii. W 1811 roku został zwolniony z więzienia. Zamiłowanie do hazardu sprawiło jednak, że popadł w długi i znów trafił za kratki. Wtedy to, ze względu na umiejętności językowe został zwerbowany przez brytyjski wywiad. Podczas pracy w wywiadzie wiele podróżował po Francji i Niemczech jako szpieg. W tym czasie dobiegały końca wojny napoleońskie. Po powrocie do Anglii Jørgensen nadal pisał różne raporty, dokumenty i artykuły.