Negatywna selekcja: negatywny wybór, który następuje jeszcze przed podpisaniem umowy. Brak informacji występuje, ponieważ kredytodawcy nie mają informacji o rodzaju kredytobiorców, tj. czy kredytobiorca ma skłonność do angażowania się w bardziej ryzykowne projekty, czy nie. Istnieje również pozytywna korelacja między możliwością wyboru „złych” typów kredytobiorców, ponieważ gdy stopa procentowa wzrasta, jest ona bardziej kosztowna dla bezpiecznych niż ryzykownych kredytobiorców, jak również możliwość nie spłacenia swojego długu w przypadku kredytobiorcy ryzykownego jest stosunkowo wyższa. W przypadku negatywnej selekcji typ pożyczkobiorcy jest znany tylko jednostce i występuje, gdy nie ma wystarczającej liczby narzędzi do sprawdzenia typów pożyczkobiorców. Jednym z przykładów badań przesiewowych jest oferowanie różnych rodzajów funduszy o różnych stopach procentowych oraz wymaganie różnych kwot zabezpieczenia w celu ujawnienia informacji o rodzaju kredytobiorcy. Jeśli kredytobiorca jest „zły”, wybierze rodzaj funduszy o wyższych stopach procentowych i zażąda niższej kwoty zabezpieczeniaStiglitz, Joseph and Andrew Weiss (1981), “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information,” American Economic Review, 71(3), s. 393–410..